Haber Özeti: Küresel piyasalarda ons altının 4912 dolara, gram altının ise 6832 TL’ye çıktığı 22 Ocak’ta ALTIN.S1 %1,98 değer kaybederek 86,74 TL’ye geriledi. Spot piyasa ile borsa fiyatı arasındaki %27’lik aşırı prim farkı, kurumsal satışlarla birleşince sertifika fiyatında sert bir düzeltme yaşandı.
Borsa İstanbul’da Altın Sertifikası Neden Satış Yedi?
Dünya genelinde ons altın fiyatı %1,80 yükselişle 4912 dolar sınırına dayanırken, yurt içinde gram altın %1,68 artarak 6832 TL seviyesine ulaştı. Ancak ALTIN.S1 koduyla işlem gören Darphane Altın Sertifikası, bu yükseliş rüzgarının tam tersine hareket ederek günü 86,74 TL’den (gram karşılığı 8674 TL) tamamladı. Bu ayrışmanın temel nedeni, sertifikanın spot altın fiyatına göre taşıdığı %27’lik devasa farkın, yatırımcılar tarafından ‘pahalı’ bulunarak realize edilmeye başlanmasıdır.
22 Ocak Perşembe günü gerçekleşen likidite akışı, piyasanın ne kadar hareketli olduğunu kanıtladı. Toplamda 5.539.632.000 TL işlem hacmine ulaşılan sertifika piyasasında, fiyatı baskılayan asıl güç Halk Yatırım kanadından gelen 66,7 milyon liralık net satış oldu. QNB Yatırım ise %37’lik alım payıyla piyasayı dengelemeye çalışsa da, Midas Menkul üzerinden yapılan 24,5 milyon adetlik yoğun işlem trafiği fiyatın negatif bölgede kalmasına yetti.
Altın Sertifikasındaki Prim Farkı Yatırımcı İçin Risk mi?
Borsa yatırımcılarının en çok dikkat etmesi gereken nokta, sertifika fiyatı ile fiziki altın arasındaki makas aralığıdır. 22 Ocak kapanış verilerine göre, kuyumcuda 6832 TL olan gram altın, borsadaki sertifika üzerinden alındığında 8674 TL’ye mal oluyor. Bu durum, borsa yatırımcısının gram başına 1842 TL daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor. 2026 yılı başında talebin arzı aşmasıyla tırmanan bu prim, endeksin 12851 puana ulaşarak hisse senetlerini cazip kıldığı bir günde kâr satışlarının gelmesine zemin hazırladı.
Geçmiş yılların verileriyle kıyaslandığında, 2023 ve 2024 yıllarında bu makasın %3-5 aralığında seyrettiği unutulmamalıdır. Uzmanların sıkça vurguladığı ‘balonlaşma’ riski, mevcut %27’lik prim farkıyla somut bir hal almış durumda. Özellikle Hazine ve Maliye Bakanlığı yetkililerinin daha önce belirttiği dijital altın erişimi hedefi, yüksek maliyetler nedeniyle son dönemde yatırımcı aleyhine bir tabloya dönüşmüş görünüyor.
| Aracı Kurum | Net İşlem | Adet / Pay | Tutar (TL) |
|---|---|---|---|
| QNB Yatırım | Net Alıcı | 947.479 (%37) | 80.375.970 TL |
| Halk Yatırım | Net Satıcı | -768.318 (%30) | -66.707.720 TL |
| Midas Menkul | Hacim Lideri | 24,5 Milyon Adet | ~2,1 Milyar TL |
Darphane Sertifikasının Tarihçesi ve Piyasa Rolü Nedir?
Darphane ve Damga Matbaası Genel Müdürlüğü, 2022’nin Kasım ayında vatandaşların yastık altındaki birikimlerini ekonomiye kazandırmak için bu sertifikaları devreye almıştı. İlk çıktığı dönemlerde spot altınla neredeyse kafa kafaya işlem gören ALTIN.S1, son iki yıldaki arz-talep dengesizliği nedeniyle kendi içinde bağımsız bir fiyatlama alanına hapsoldu. 22 Ocak’ta borsa genelinin yükseldiği ancak güvenli limanda satışların arttığı atmosfer, yatırımcıların yüksek primli araçlardan çıkarak daha rasyonel fiyatlanan hisse senetlerine yöneldiğini kanıtlıyor.
Vatandaşlar için en büyük risk, küresel altın fiyatlarının düşmeye başladığı bir senaryoda, sertifikadaki primin de hızla erimesiyle oluşacak çifte kayıptır. Geçmişte 2025 yılı ortalarında yaşanan benzer daralma süreçleri, sertifika sahiplerinin spot altına göre çok daha az kazanç elde etmesiyle sonuçlanmıştı. Mevcut 86,74 TL seviyesi, piyasanın rasyonel zemine dönme çabasının bir parçası olarak görülürken, makasın önümüzdeki süreçte nasıl şekilleneceği yakından takip ediliyor.